Es un índice ponderado que incluye a las 35 sociedades con mayor
capitalización (precio por número de acciones) y liquidez negociadas en
el mercado contínuo o cotizados en el Sistema de Interconexión Bursátil
Español (SIBE). Tiene como valor base 3.000 al cierre de mercado del día
29 de diciembre de 1989. Sobre este índice se negocian contratos de
futuros y opciones en el Mercado Español de Futuros Financieros (MEFF).
A partir del de 13 de noviembre de 2000 se estableció un nuevo régimen para establecer la ponderación de los valores que componen el IBEX-35 con el fin de replicar más eficientemente la evolución del mercado.
A partir de este momento el capital que se pondera en el IBEX-35 es en función del capital flotante o free float (resultado de reducir del capital total el capital cautivo, entendiéndose por este las participaciones directas iguales o superiores al 3% de capital y las participaciones directas de los miembros del Consejo de Administración de la sociedad en cuestión) de la siguiente forma:
La modificación en los tramos de capital flotante se podrá realizar
semestralmente en las revisiones ordinarias del Comité Asesor Técnico y,
excepcionalmente, en las revisiones extraordinarias del mismo.
La fórmula de cálculo del IBEX-35 es la siguiente:
Siendo:
t = Momento del cálculo del Índice.
Cap = Capitalización de la empresa incluida en el índice (Nº de acciones x Precio de las acciones) en el momento (t).
ΣCap = Suma de la Capitalización de todas las empresas del IBEX-35.
J = Cantidad utilizada para ajustar el valor del índice por operaciones financieras. Representa la capitalización de ajuste para evitar que el valor del IBEX-35 se vea alterado por dichas operaciones. El valor del componente J de ajuste reflejará la diferencia de capitalización del índice antes y después del ajuste.
Los ajustes en el índice IBEX-35 se realizan por los siguientes motivos:
La composición del índice es modificada cada seis meses naturales por el Comité Asesor Técnico, que decide si efectúa cambios en el mismo, qué valores son los que se incorporan y cuáles salen del índice. Para realizar esta función el Comité Asesor Técnico atenderá durante el llamado período de control -plazo comprendido por los seis meses contados a partir del mes anterior al semestre natural- a factores de liquidez tales como los siguientes:
A partir del de 13 de noviembre de 2000 se estableció un nuevo régimen para establecer la ponderación de los valores que componen el IBEX-35 con el fin de replicar más eficientemente la evolución del mercado.
A partir de este momento el capital que se pondera en el IBEX-35 es en función del capital flotante o free float (resultado de reducir del capital total el capital cautivo, entendiéndose por este las participaciones directas iguales o superiores al 3% de capital y las participaciones directas de los miembros del Consejo de Administración de la sociedad en cuestión) de la siguiente forma:
PONDERACIÓN SEGÚN CAPITAL FLOTANTE DE LOS VALORES EN EL IBEX-35 |
|
| TRAMO DE CAPITAL FLOTANTE | CAPITAL QUE PONDERA |
| Menor o igual al 10% | 10% |
| Entre el 10-20% | 20% |
| Entre el 20-30% | 40% |
| Entre el 30-40% | 60% |
| Entre el 40-50% | 80% |
| Mayor al 50% | 100% |
| Fuente: Normas técnicas para la composición y cálculo del los índices de la Sociedad de Bolsas (marzo 2007), p. 8, en www.sbolsas.es | |
La fórmula de cálculo del IBEX-35 es la siguiente:
Siendo:
t = Momento del cálculo del Índice.
Cap = Capitalización de la empresa incluida en el índice (Nº de acciones x Precio de las acciones) en el momento (t).
ΣCap = Suma de la Capitalización de todas las empresas del IBEX-35.
J = Cantidad utilizada para ajustar el valor del índice por operaciones financieras. Representa la capitalización de ajuste para evitar que el valor del IBEX-35 se vea alterado por dichas operaciones. El valor del componente J de ajuste reflejará la diferencia de capitalización del índice antes y después del ajuste.
Los ajustes en el índice IBEX-35 se realizan por los siguientes motivos:
- - ampliaciones de capital, con efectos el día de incorporación de las nuevas acciones al Sistema de Interconexión Bursátil.
- - reducción de capital por amortización de acciones, con efectos el día que efectivamente sean excluidas de cotización.
- - reducción del nominal con devolución a los accionistas, con efectos el día que se realice la devolución.
- - desdoblamiento y agrupación de acciones, con efectos el día de realización.
- - en los casos de fusiones puras o por absorción si únicamente la sociedad que realiza la absorción está incluida en el índice se ajustará como si se tratara de una ampliación de capital. En el caso de que sea la absorbida la que está en el índice se modificará la capitalización de la empresa o saldrá del mismo en el caso de no cumplir los requisitos establecidos. En el caso de que las dos sociedades estén incluidas en el índice éste se ajustará atendiendo a los criterios expuestos anteriormente para cada empresa, absorbente y absorbida.
La composición del índice es modificada cada seis meses naturales por el Comité Asesor Técnico, que decide si efectúa cambios en el mismo, qué valores son los que se incorporan y cuáles salen del índice. Para realizar esta función el Comité Asesor Técnico atenderá durante el llamado período de control -plazo comprendido por los seis meses contados a partir del mes anterior al semestre natural- a factores de liquidez tales como los siguientes:
- - el volumen negociado en el mercado principal.
- - la calidad del volumen de contratación, atendiendo al volumen negociado, características y cuantía de las operaciones, calidad de las horquillas, rotación de acciones y otros criterios de liquidez establecidos por el Comité.
- - las suspensiones de negociación que pudieran haberse producido.
EMPRESAS PERTENECIENTES AL ÍNDICE IBEX-35 EN MAYO DE 2012 |
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| Valor | Ajuste Free-Float | Acciones | Cierre € | Capitalización € | % Ponderación |
| SANTANDER | 100% | 9.361.179.400 | 4,2950 | 40.206.265.523,0000 | 17,25 |
| TELEFONICA | 100% | 4.479.787.122 | 8,9370 | 40.035.857.509,3140 | 17,18 |
| INDITEX | 60% | 373.998.240 | 66,8200 | 24.990.562.396,8000 | 10,72 |
| BBVA | 100% | 4.985.550.552 | 4,6020 | 22.943.503.640,3040 | 9,85 |
| IBERDROLA | 100% | 5.972.865.000 | 3,0750 | 18.366.559.875,0000 | 7,88 |
| REPSOL YPF | 100% | 1.220.863.463 | 12,0800 | 14.748.030.633,0400 | 6,33 |
| AMADEUS IT | 100% | 447.581.950 | 14,8150 | 6.630.926.589,2500 | 2,85 |
| ABERTIS | 80% | 620.791.738 | 10,2950 | 6.391.050.942,7100 | 2,74 |
| FERROVIAL | 80% | 586.808.204 | 7,6500 | 4.489.082.760,6000 | 1,93 |
| FERROVIAL | 80% | 586.808.204 | 7,6500 | 4.489.082.760,6000 | 1,93 |
| RED ELE.CORP | 100% | 135.270.000 | 29,9250 | 4.047.954.750,0000 | 1,74 |
| GRIFOLS | 100% | 213.064.899 | 18,3450 | 3.908.675.572,1550 | 1,68 |
| ARCEL.MITTAL | 20% | 312.182.922 | 11,1550 | 3.482.400.494,9100 | 1,49 |
| GAS NATURAL | 40% | 396.668.856 | 8,7780 | 3.481.959.217,9680 | 1,49 |
| ACS CONST. | 80% | 251.731.675 | 13,4200 | 3.378.239.078,5000 | 1,45 |
| INT.AIRL.GRP | 100% | 1.855.369.557 | 1,7710 | 3.285.859.485,4470 | 1,41 |
| CAIXABANK | 40% | 1.536.041.390 | 2,0180 | 3.099.731.525,0200 | 1,33 |
| B. SABADELL | 100% | 2.306.040.685 | 1,3210 | 3.046.279.744,8850 | 1,31 |
| ENAGAS | 100% | 238.734.260 | 12,6300 | 3.015.213.703,8000 | 1,29 |
| B.POPULAR | 100% | 1.788.373.681 | 1,6300 | 2.915.049.100,0300 | 1,25 |
| DIA | 100% | 679.336.000 | 3,5410 | 2.405.528.776,0000 | 1,03 |
| ACCIONA | 80% | 50.840.000 | 42,4500 | 2.158.158.000,0000 | 0,93 |
| MAPFRE | 40% | 1.231.821.309 | 1,5660 | 1.929.032.169,8940 | 0,83 |
| BANKIA | 80% | 1.595.170.683 | 1,0430 | 1.663.763.022,3690 | 0,71 |
| TEC.REUNIDAS | 100% | 55.896.000 | 28,9500 | 1.618.189.200,0000 | 0,69 |
| BANKINTER | 100% | 536.478.347 | 2,4680 | 1.324.028.560,3960 | 0,57 |
| ENDESA | 10% | 105.875.212 | 12,1150 | 1.282.678.193,3800 | 0,55 |
| OBR.H.LAIN | 80% | 79.792.754 | 15,2650 | 1.218.036.389,8100 | 0,52 |
| ACERINOX | 60% | 149.582.728 | 8,0270 | 1.200.700.557,6560 | 0,52 |
| INDRA | 100% | 164.132.539 | 7,2500 | 1.189.960.907,7500 | 0,51 |
| BOLSAS Y MER | 100% | 83.615.558 | 13,9950 | 1.170.199.734,2100 | 0,50 |
| MEDIASET ESP | 80% | 325.489.141 | 3,4170 | 1.112.196.394,7970 | 0,48 |
| FCC | 80% | 101.842.637 | 10,1900 | 1.037.776.471,0300 | 0,45 |
| ABENGOA | 80% | 72.375.744 | 9,1330 | 661.007.669,9520 | 0,28 |
| GAMESA | 100% | 247.289.984 | 1,4910 | 368.709.366,1440 | 0,16 |
| SACYR VALLEH | 40% | 169.039.381 | 1,2560 | 212.313.462,5360 | 0,09 |
| Fuente: www.sbolsas.es | |||||
Además del IBEX-35 existen otros índices Ibex:
- - IBEX Medium Cap: es un índice formado por 20 empresas de mediana capitalización cotizadas en el mercado continuo.
- - IBEX Small Cap: es un índice formado por 30 empresas de pequeña capitalización cotizadas en el mercado continuo.
- - IBEX CAPPED: es el índice IBEX 35 si bien establece un límite del 18% a la ponderación máxima de un valor dentro del índice.
- - IBEX 35® CAPPED NET RETURN es el índice IBEX 35® CAPPED, ajustado por cada pago de dividendos ordinarios y otras retribuciones a los accionistas asimilables al pago de dividendos ordinarios.
- - IBEX TOP Dividendo: es un índice formado por 25 valores del segmento de Contratación General y pertenecientes al IBEX-35, IBEX Medium Cap e IBEX Small Cap tengan mayor rentabilidad por dividendos durante el período de control, teniendo en cuenta que este índice se revisa anualmente. La ponderación máxima permitida a un valor en el índice es del 10%.
- - IBEX TOP Dividendo rentabilidad: es el índice IBEX Top Dividendo ajustado por dividendos y otras retribuciones asimilables.
- - IBEX-35 con dividendos: es el índice IBEX-35, incluyendo el ajuste del pago de dividendos y otras retribuciones asimilables al dividendo.
- - IBEX-35 con dividendos netos: es el índice IBEX-35, incluyendo el ajuste del pago de dividendos y otras retribuciones asimilables al dividendo en términos netos.
- - IBEX-35 inverso: es el índice IBEX-35 con dividendos, si bien este lo replica de forma inversa.
- - IBEX-35 doble inverso: es el índice IBEX-35 con dividendos, si bien este lo replica de forma inversa y duplicada.
- - IBEX-35 triple inverso: es el índice IBEX-35 con dividendos, si bien este lo replica de forma inversa y triplicada.
- - IBEX-35 doble apalancado: es el índice IBEX-35, si bien este duplica su comportamiento.
- - IBEX-35 doble apalancado bruto: es el índice IBEX-35 con dividendos, si bien este duplica su comportamiento.
- - IBEX-35 doble apalancado neto: es el índice IBEX-35 con dividendos netos, si bien este duplica su comportamiento.
- - IBEX-35 triple apalancado: es el índice IBEX-35 si bien este triplica su comportamiento.
- - IBEX-35 impacto div: es un índice que recoge el importe acumulado de los dividendos, en puntos de índice, pagados por las compañías que componen el índice IBEX 35® en un período predeterminado.
- - IBEX-35 de compra: es el índice IBEX-35, que toma como precio para el cálculo del mismo el precio de la mejor propuesta de compra.
- - IBEX-35 de venta: es el índice IBEX-35, que toma como precio para el cálculo del mismo el precio de la mejor propuesta de venta.
- - FTSE4Good Ibex: es un índice formado por compañías presentes en los indices FTSE Spain All Cap e IBEX-35 que cumplan con criterios de responsabilidad social corporativa definidos por EIRIS (Ethical Investment Research Service). El peso relativo de una compañía en el índice está limitado al 10%.
José Luis Mateu Gordon
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